Ухудшающаяся ситуация в еврозоне, по оценкам аналитиков FOREX CLUB в Украине, несет в себе значительные риски для отечественной экономики. Уже сейчас становится понятным, что в связи с замедлением экономического роста в ЕС, на который приходится 29% украинского экспорта, и России на фоне снижения мировых цен на нефть, рост экономики Украины в текущем году будет довольно скромным, а период выхода на более высокие темпы ускорения — более длительным.

Экономика еврозоны в текущем году может снизиться на 0,3-0,5%, а в 2013 году будет иметь место незначительный рост. Политические события в Греции, Испании, а также результаты выборов во Франции и Германии, вероятно, сделают процесс выхода еврозоны из долгового кризиса более длительным. Период восстановления греческой экономики существенно увеличится. Чтобы убрать дисбалансы, стране лучше перейти на старую валюту — драхму. Ближайшие два года Греция обречена на рецессию вне зависимости от того останется она в еврозоне или нет, медленный рост может начаться лишь в 2014 году. Пока однозначно сказать, что Греция покинет еврозону, нельзя, однако вероятность этого значительно увеличилась. В общем и целом это ухудшает перспективы выхода еврозоны из долгового кризиса, и будет замедлять глобальный экономический рост, в том числе и рост в Украине.

В«На стабильные темпы экономического роста Украина сможет выйти не ранее 2014-2015 годов в связи с более длительным и глубоким кризисом в еврозоне. Рост ВВП в текущем году может составить 2,5% против предыдущего прогноза в 3,2%. В первую очередь это будет связано с замедлением прироста кредитного портфеля в стране на фоне нестабильной ресурсной базы банков, замедлением темпов роста номинальных доходов населения и внутреннего спроса, а также остающимся нестабильным торговым балансомВ», — отмечает Николай Ивченко, руководитель информационно-аналитического центра FOREX CLUB в Украине.

Курс валютной пары EUR/USD на международном рынке в течение ближайших нескольких месяцев может снизиться до отметки 1,2300 на фоне усугубления долговых проблем стран еврозоны. Не исключено, что Испания также обратится за внешней финансовой помощью. Однако уже осенью текущего года евровалюта может начать восстанавливать свои позиции на фоне постепенного разрешения долгового кризиса. Ожидается, что в таких странах, как Германия, Франция, Италия, Нидерланды, Австрия, Финляндия и Бельгия экономический рост к концу 2012 года ускорится, а странам аутсайдерам удастся контролировать свои расходы и дефициты бюджетов. Таким образом, курс евро в декабре может вернуться обратно к уровню 1,3800 на рынке Forex и 11,10 грн. в Украине. 7

Единая европейская валюта к осени снова окрепнет по отношению к доллару.В На курс евро давят только политические новости Евро будет дешеветь еще около недели-двух чисто по политическим причинам. Если Греция выйдет из еврозоны, валюту ждет падение до 9,60 грн, считает аналитик Центра международных политических исследований Александр Жолудь.

По его словам, инвесторы сбрасывают евро и вкладываются в крепнущий от этого доллар, а так как гривна привязана к доллару, то она усиливается по отношению к евро вместе с долларом. Это продлится до тех пор, пока власти Греции и Франции не перейдут от слов к делу, пишет «Сегодня». Со своей стороны, президент Украинского аналитического центра Александр Охрименко считает, что разговоры о выходе Греции из еврозоны будут давить на курс евро еще максимум неделю-полторы и уже к концу мая евровалюта вернется к 1,30 долл. (10,40 грн), ведь, например, в Германии, ведущей стране ЕС, экономика растет. «А ближе к выборам президента США республиканцы могут раздуть экономический скандал, в результате в июле-августе уже доллар пойдет вниз, а евро взлетит до 11 грн», — прогнозирует Охрименко.

Напомним, за последние три недели евро подешевел приблизительно на 25 копеек в наличной продаже. В понедельник, 14 мая, один евро можно было сдать в среднем по 10,27 грн, купить за 10,44, тогда как в воскресенье он стоил на 5 коп. больше. 6

ИК «Альтана Капитал» повысила целевую цену на акции Северного ГОКа с 12 грн до 14,86 грн (рыночная — 12 грн, потенциал — 24%), подтвердив рекомендацию держать. Более быстрый рост цен на железную руду в 2011 году по сравнению с оценками аналитиков, а также ожидаемое изменение конъюнктуры на мировом рынке ЖРС в перспективе 2-3 лет подтолкнуло к пересмотру прогнозных показателей. В 2012 году ожидается рост чистого дохода ГОКа на 3,3%, до 15,13 млрд грн, и снижение чистой прибыли на 2,1%, до 6,12 млрд грн. Ожидаемое увеличение выпуска продукции на 2,5-5,5% будет нивелировано более быстрым ростом себестоимости по сравнению с поступлениями от реализации. Планы холдинга «Метинвест» предполагают инвестиции $3 млрд в развитие железорудного сегмента в ближайшие пять лет. Часть этих средств будет освоена ГОКом. Крупнейшими проектами предприятия являются строительство комплекса циклично-поточной технологии вскрышных работ на Первомайском карьере и расширение обогатительных мощностей. Реализация этих проектов, по оценкам аналитика Александра Кушнарева, позволит увеличить выпуск концентрата к 2017 году более чем на 16%, до 16,7-16,8 млн т, окатышей — на 30%, до 13,3-13,4 млн т. В структуре продаж увеличится доля агломерированного сырья. Северный ГОК является одним из лидеров по уровню рентабельности среди украинских и зарубежных железорудных компаний. В 2011 году рентабельность предприятия по чистой прибыли выросла с 26,5% до 42,7%, рентабельность по EBITDA — с 59,5% до 64%. Ожидаемое падение цен на рынке ЖРС в среднесрочной перспективе и рост затрат на добычу и обогащение железной руды приведут к снижению показателей рентабельности к 2016-2017 годам. Рентабельность по чистой прибыли упадет до 21-23%, рентабельность по EBITDA — до 32-36%. На последнем собрании акционеров ГОКа было решено выплатить 6,16 млрд грн дивидендов, что составляет 2,67 грн на акцию. Датой закрытия реестра акционеров, имеющих право на получение дивидендов, является 21 июня. Можно ожидать, что до этого времени акции ГОКа будут сохранять ценовую стабильность. В будущем политика высоких дивидендных выплат продолжится.

ИГ ТАСК повысила целевую цену на акции Северного ГОКа с 14,5 грн до 15,28 грн (27%), подтвердив рекомендацию покупать. Поддержкой прогноза выступает сильная квартальная финансовая отчетность по итогам 2011 года и стабильная производственная активность. Компания одна из немногих на фондовом рынке, которая выплачивает высокие дивиденды по отношению к рыночной цене акции. В 2011 году ГОК получил чистую прибыль в размере 6,25 млрд грн, что превзошло прогноз в 5,1 млрд грн. За четыре месяца 2012 года комбинат увеличил производство окатышей на 6,1%, железорудного концентрата — на 4,9%. Производственная активность свидетельствует о наличии спроса на продукцию комбината и денежных потоков, которые генерируются на комбинате без использования трансфертного ценообразования. Основными рисками ГОКа остается цикличность рынка железорудного сырья, который полностью зависит от состояния мировой экономики. Рецессия в еврозоне и замедление китайской экономики могут вызвать падение мировых цен на железорудное сырье в 2012 году. В январе-мае спотовые цены на железную руду находились в канале $125-145/т и на данный момент составляют $137,6/т. При сохранении текущих цен на железную руду чистая прибыль ГОКа по итогам года может составить 4,9 млрд грн. Компания ежегодно инвестирует в поддержание мощностей по добыче и переработке железорудного сырья и улучшение качества продукции, что в краткосрочной перспективе положительно отражается на ее чистом денежном потоке. Текущие значения форвардных мультипликаторов составляют P/S — 1,25, P/E — 3,98, P/BV — 2,4, что предполагает дисконт к зарубежным аналогам 35-55% 2

Инвестиционная компанияВ  «Альтана Капитал» выступает со-андеррайтером выпуска облигаций крупнейшего предприятияВ  «Ильич-Агро Донбасс», входящего в сельскохозяйственный холдинг HarvEast, на сумму 300 млн.грн.

Проспект эмиссии зарегистрирован Национальной Комиссией по Ценным Бумагам и Фондовому Рынку 23 апреля 2012 года (временное свидетельство о регистрации в„–35/2/12-T и в„–36/2/12/-T). Проспект эмиссии опубликован в «Вестнике ГКЦБФР» в„–78 от 27 апреля 2012 года.

Размещение первой серии начинается 14 мая 2012 года, второй серии – 18 июня 2012 года. Размещение обеих серий будет проходить на бирже ПФТС.

Параметры выпуска:

Серийность: размещаются серии А и В

Объем выпуска серии А: 100 млн.грн.

Объем выпуска серии В: 200 млн.грн.

Номинал облигаций: 1000 грн.

Начало размещения Серии А: 14 мая 2012 года

Начало размещения Серии В: 18 июня 2012 года

Погашение Серии А: 6 декабря 2013 года

Погашение Серии В: 19 декабря 2014 года

Ставка купонного дохода по Серии А: 18% на весь срок обращения

Ставка купонного дохода по Серии В: 18% на первые 6 купонных периодов

Выплата купонного дохода: ежеквартально

Андеррайтеры выпуска: Альтана Капитал, Первый Украинский Международный Банк,

Драгон Капитал. 0

Украинская экономика сможет полностью восстановиться после глубокой рецессии 2008-2009 гг. к концу 2013 г. Такие выводы содержаться в обнародованном исследовании группы «Инвестиционный капитал Украина» (ICU).

В »Несмотря на довольно высокие темпы роста экономики Украины в 2010-2011 гг., объем ВВП по-прежнему остается ниже докризисного уровня, достигнутого во втором квартале 2008 г. По базовому макроэкономическому сценарию группы ICU на 2012-14 гг., реальный прирост ВВП в текущем году составит 3,5%, а среднегодовые темпы реального роста ВВП в данный период составят 4,6%. При таком темпе роста экономика Украины полностью восстановится не ранее 2013 г., а точнее в первом квартале 2014 г.», — отмечает руководитель аналитического подразделения ICU Александр Вальчишен.

В отчете группы ICU указывается, что основные торговые партнеры страны, формирующие большую часть спроса на украинскую продукцию, — Россия и Турция — полностью вышли из рецессии, в четвертом квартале 2011 г. и в четвертом квартале 2010 г. соответственно, а экономика Польши и вовсе избежала рецессии 2008-2009 гг. То есть, основные торговые партнеры Украины и соседствующие с ней экономики растут быстрее, подчеркивают эксперты.

«В то же время, исходя из прогноза МВФ по росту экономики Украины в 2012 и 2013 гг., который был недавно пересмотрен с понижением темпов роста до 3,0% в и 3,5% г/г. соответственно, полное восстановление экономики после рецессии 2008-09 гг. произойдет не ранее третьего квартала 2014 гг.», — говорится в исследовании ICU.

Группа ICU создана в июне 2006 г. и предоставляет услуги по торговле ценными бумагами, инвестиционно-банковские услуги, а также осуществляет управление активами институтов совместного инвестирования. В ее состав входят инвестиционная компания и компания по управлению активами. 1

Цены на черное золото ставят исторические рекорды и переходят грани приличного. Неужели на пороге нефтяной шок, как в 1979–1980 годах?

Новообразованное государство Южный Судан никак не может договориться с Северным Суданом о прокачке нефти и просто В«выключаетВ» трубу, повреждая дорогостоящее оборудование. В Йемене террористы взрывают нефтепровод. В нигерийском городе Кано боевики убивают более 200 мирных жителей. А Израиль с Ираном, похоже, твердо решили стереть друг друга с лица земли. Кажется, Ближний Восток и Северная Африка, опьяненные В«арабской веснойВ», сходят с ума. Эксперты же мрачно предрекают 150 долларов за баррель черного золота. 4

Северный горно-обогатительный комбинат (СевГОК, Кривой Рог, Днепропетровская обл.), входящий в группу «Метинвест», намерен в 2012 году сократить размер инвестиционной программы по модернизации и обновлению производства предприятия приблизительно на 15% по сравнению с 2011 годом – до около 2 млрд грн.

Как сообщается в материалах предприятия к прошедшему 19 апреля общему собранию акционеров, гендиректор СевГОКа Андрей Шпилька в своем выступлении отметил, что в 2011 году в модернизацию и обновление производства на СевГОКе было вложено свыше 2,347 млрд грн (с НДС), из которых на техническое перевооружение и капитальное строительство направлено 1,537 млрд грн, на капитальные ремонты – 810 млн грн.

По его словам, инвестпрограмма СевГОКа на 2012 год предусматривает вложение в предприятие около 2 млрд грн с НДС. При этом, в частности, финансирование программы капстроительства предусматривается в объеме 1,01 млрд грн, на программу техперевооружения и замены изношенного оборудования по плану на 2012 год предусмотрены инвестиции в объеме 337,3 млн грн. На 2012 год объем финансирования на производство капитальных ремонтов по всем видам оборудования, зданий, сооружений составляет более 645,2 млн грн.5

ПАО «Алчевский металлургический комбинат» АМК, Луганская обл.), контролируемое корпорацией «Индустриальный союз Донбасса» (ИСД, Донецк), в январе-марте 2012 года увеличило чистый убыток в 3,7 раза по сравнению с аналогичным периодом 2011 года — до 314,933 млн грн.

Согласно квартальному отчету предприятия, обнародованному в системе раскрытия информации Нацкомиссии по ценным бумагам и фондовому рынку, его чистый доход за этот период сократился на 21,9% — до 3 млрд 618,314 млн грн.

АМК в первом квартале текущего года сократил объем реализации на 20,2% — до 4 млрд 341,977 млн грн.

Валовый убыток на конец марта 2012 года составил 84,114 млн грн, непогашенный убыток достиг 2 млрд 447,942 млн грн.

Меткомбинат в первом квартале реализовал 845,69 млн тонн металлопродукции, при этом на внутренний рынок Украины поставлено 58,89 тыс. тонн (7% общего объема поставок). Основным рынком сбыта продукции являются страны ЕС, куда было реализовано 305,57 тыс. тонн (36% поставок), в том числе 247,81 тыс. тонн слябов. Вторым по объемам был рынок Азии (156,6 тыс. тонн) и третьим — СНГ (146,95 тыс. тонн). 8

Энергогенерирующая компания ПАО «Центрэнерго» (Киевская область) в январе-марте 2012 года увеличила чистый убыток в 2,3 раза (на 99,514 млн грн) по сравнению с аналогичным периодом 2011 года – до 174,385 млн грн.

Согласно отчету компании в системе раскрытия Нацкомиссии по ценным бумагам и фондовому рынку, ее чистый доход увеличился на 52,4% (на 759,123 млн грн) по сравнению с январем-мартом 2011 года – до 2 млрд 209,195 млн грн, а валовой убыток возрос в 124,3 раза (на 114,645 млн грн) – до 115,575 млн грн.

В течение первого квартала на ТЭС «Центрэнерго» поступило 1 млн 813,474 тыс. тонн угольной продукции на сумму 1 млрд 699,386 млн грн (с НДС и транспортировкой), в т.ч от ГП «Уголь Украины» – 1 млн 412,914 тыс. тонн на сумму 1 млрд 330,389 млн грн (с НДС и транспортировкой).

Средняя цена угля в первом квартале с учетом качества составила 937,09 грн за тонну (с НДС и транспортировкой), в т.ч. от «Уголь Украины» – 941,59 грн за тонну (с НДС и транспортировкой). 1

ПАО «Днепровский металлургический комбинат им. Дзержинского» (Днепродзержинск Днепропетровской обл.), контролируемое корпорацией «Индустриальный союз Донбасса» (ИСД, Донецк), в 2011 году увеличило чистый доход на 44,6% по сравнению с 2010 годом – до 15 млрд 543,124 млн грн.

Как сообщается в годовом отчете предприятия, его выручка в 2011 году выросла на 45,3% — до 18 млрд 273,676 млн грн.

В 2011 году предприятие отгрузило 3,133 млн тонн товарной металлопродукции, в частности, 108,409 тыс. тонн чугуна, 355,168 тыс. тонн сортового проката, 2,172 млн тонн квадратной заготовки, 354,424 тыс. тонн трубной заготовки и другой продукции.

ДМК им.Дзержинского в 2011 году увеличил убыток на 46,3%, до 1 млрд 790,049 млн грн, непогашенный убыток компании к концу 2011 года составил 3 млрд 293,407 млн грн.