Институты совместного инвестирования
В Украине инвестиционные фонды называются Институты совместного инвестирования (ИСИ). ИСИ - это инвестиционный фонд, осуществляющий деятельность по совместному инвестированию - привлечение денежных средств инвесторов с целью получения прибыли от вложения их в ценные бумаги других эмитентов, корпоративные права и недвижимость. Юридически активы ИСИ должны контролироваться компанией по управлению активами (КУА). Деятельность ИСИ регулируется Законом Украины «Об институтах совместного инвестирования (паевые и корпоративные инвестиционные фонды)».
По форме организации
- Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) - это инвестиционный фонд, активы которого принадлежат инвесторам на правах общей долевой собственности, и находятся в управлении компании по управлению активами (КУА) и учитываются отдельно от результатов ее хозяйственной деятельности.
- Корпоративные инвестиционные фонды (КИФ) - это институт совместного инвестирования, который создается в форме публичного акционерного общества и осуществляет деятельность исключительно по совместному инвестированию.
- Венчурный инвестиционный фонд - это корпоративный или паевой недиверсифицированный инвестиционный фонд, активы которого более чем на 50% состоят из корпоративных прав и ценных бумаг, которые не котируются на фондовых биржах, осуществляет исключительно частное размещение эмитированных им ценных бумаг и осуществляет довольно рискованную инвестиционную стратегию, в частности, инвестиции в инновационные проекты.
По порядку осуществления деятельности
- Открытые - если фонд или его КУА берут на себя обязательства в любое время осуществлять выкуп по требованию инвестора ценных бумаг, эмитированных этим фондом (или его компанией по управлению активами); открытый инвестиционный фонд создается на неопределенное время и осуществляет выкуп своих инвестиционных сертификатов в сроки, установленные учредительными документами фонда.
- Закрыты - если фонд или его КУА не берут на себя обязательства по выкупу ценных бумаг, эмитированных этим ИСИ (или его компанией по управлению активами) до момента прекращения этого фонда. закрытый инвестиционный фонд создается на определенное время и осуществляет выкуп своих инвестиционных сертификатов по окончании срока своей деятельности.
- Интервальные - если фонд или его КУА берут на себя обязательства осуществлять выкуп по требованию инвестора ценных бумаг, эмитированных этим ИСИ (или его компанией по управлению активами) в течение оговоренного в проспекте эмиссии срока, но не реже одного раза в год.
По периоду деятельности
- Срочный - создается на определенный срок, указанный в проспекте эмиссии ценных бумаг этого ИСИ, по истечении которого указанный ИСИ прекращает свою деятельность;
- Бессрочный - создается на неопределенное время.
ИСИ закрытого типа может быть только срочным.
По структуре активов
- Диверсифицированные - инвестиционные фонды, структура активов которых соответствует специальным требованиям законодательства, направленных на уменьшение риска вкладчиков, в частности, не более 5% активов в ценные бумаги одного эмитента;
- Недиверсифицированные - инвестиционные фонды, структура активов которых не соответствует специальным требованиям. Отсутствие ограничений, установленных требованиями, дает возможность осуществлять гибкое управление активами.
- Специализированные - инвестируют активы исключительно в определенные Законом №5080-VI активы. К специализированных институтов совместного инвестирования относятся инвестиционные фонды следующих классов: 1) фонды денежного рынка; 2) фонды государственных ценных бумаг; 3) фонды облигаций; 4) фонды акций; 5) индексные фонды; 6) фонды банковских металлов.
- Квалификационные - инвестируют активы исключительно в один из квалификационных классов активов и средства, а также не имеет каких-либо требований к структуре активов. К квалификационным относятся классы активов: 1) объединенный класс ценных бумаг; 2) класс недвижимости; 3) класс рентных активов; 4) класс кредитных активов; 5) класс биржевых товарных активов; 6) другие классы активов, Комиссия может вводить и относить к квалификационным.
Открытые и интервальные ИСИ могут быть диверсифицированными, специализированными, квалификационными.
Физические лица не могут быть участникам венчурных КИФ и ПИФ, а также недиверсифицированных ПИФ.